Проспект ценных бумаг как источник информации инвестора об эмитенте

Проспект ценных бумаг - официальный документ, который готовится компанией-эмитентом, утверждается её Советом директоров, и содержит существенную информацию об эмитенте и его ценных бумагах. Роль проспекта двойственна - с одной стороны он используется для стимулирования продаж выпускаемых ценных бумаг, то есть в нем должна быть отражена позитивная информация. С другой стороны, необходимо раскрыть всю информацию о компании (в том числе факторы риска).

Краткое содержание проспекта ценных бумаг (для IPO на фондовом рынке США)

Описание компании и её бизнеса

§ Тип предлагаемых ценных бумаг;

§ Сумма, на которую выпускаются ценные бумаги;

§ Целевое назначение собранных денег;

§ Почтовый адрес, телефоны, электронная почта;

§ Интернет-сайт компании.

Факторы риска

§ Неблагоприятное развитие бизнеса и потери прибыли;

§ Необходимость дополнительного финансирования;

§ Дробление (уменьшение доходов на каждую акцию);

§ Тенденции развития бизнеса или сезонные изменения;

§ Наличие конкуренции;

§ Зависимость бизнеса компании от небольшого количества заказчиков, поставщиков или работы ключевых руководителей;

§ Информация о существенных контрактах или лицензиях;

§ Влияние законодательной базы;

§ Изменения технологии.

Использование собранных средств

Важным элементом для привлечения инвесторов является обсуждение использования собранных в результате первичного размещения средств. Следует иметь в виду, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США требует отчёта о размещении этих средств после завершения процесса IPO. Не следует упоминать о том, что данные средства будут использованы для возврата долгов, выплаты дивидендов, расчётов с поставщиками и пр. Наиболее привлекательными для инвесторов являются варианты расширения бизнеса, приобретений и слияний

Андеррайтеры и распределение ценных бумаг

Необходимо представление информации о стоимости ценных бумаг, участниках синдиката андеррайтеров, типа андеррайтинга, описание всех взаимоотношений между компанией и каждым из андеррайтеров.

Описание бизнеса компании

Необходимо привести как можно более подробную информацию о бизнесе компании:

§ Бизнес-клан;

§ Особенности компании;

§ Работа на зарубежных рынках;

§ Расходы на исследовательские и опытно-конструкторские работы;

§ Законодательные положения, оказывающие влияние на деятельность отрасли и компании;

§ Существующие и могущие возникнуть юридические вопросы в деятельности;

§ Данные о доходах, прибыли, активах, продуктах и услугах, разработке продуктов, основных заказчиках, существующих и перспективных заказах, инвентаре, патентах, поставщиках, положении на рынке как самой компании, так и её филиалов.

Финансовая информация

Требования Комиссии по ценным бумагам и биржам США по содержанию и срокам давности финансовой информации являются достаточно сложными.

В общем случае, представляются следующие данные:

§ Аудированные балансы на конец предыдущих трёх лет;

§ Аудированные отчёты о доходах, движениях денежной наличности, изменениях в долях акционеров в капитале компании за последние три финансовых года;