Методы оценки эффективности лизинговых операций

, (5)

лп - сумма лизинговых платежей;

Т - срок договора;

Лпр - ставка лизингового процента в расчете на продолжительность периода платежей; - периодичность лизинговых платежей (количество в год); С - стоимость лизингового имущества.

Для определения суммы лизинговых платежей, скорректированной на величину предполагаемой остаточной стоимости, применяется формула дисконтированного множителя:

В целях учета расходов лизингодателя и расчета лизинговых платежей, обеспечивающих безубыточность его деятельности, формулируется перечень расходов состоящих из инвестиционных и текущих затрат, а также расходов по обслуживанию кредита лизингодателя на приобретение предмета лизинга. Под инвестиционными затратами понимаются:

) стоимость предмета лизинга;

) расходы по таможенным процедурам предмета лизинга;

) комиссионное вознаграждение торгового агента;

) расходы, связанные с транспортировкой предмета лизинга;

) расходы по хранению предмета лизинга до момента их ввода в эксплуатацию;

) расходы по установке и монтажу;

) расходы по обучению персонала;

) прочие расходы. Полная стоимость лизингового имущества рассчитывается с учетом всех инвестиционных затрат и НДС. Под текущими расходами понимаются расходы лизингодателя в течение срока договора лизинга, связанные с выполнением этого договора.

Описываемый метод расчета платежей по лизингу базируется на следующей группировке текущих расходов:

) эксплуатационные затраты;

) налоги, включаемые в состав затрат;

) налоги, относимые на финансовые результаты.

При обосновании объемов лизинговых платежей, учитывается ряд специфических параметров лизингового договора:

) доля авансового платежа;

) срок договора;

) периодичность лизинговых платежей;

) годовая норма амортизационных отчислений;

) коэффициент ускорения амортизации.

Чистый доход - ключевой показатель предлагаемого метода. Положительное значение этого показателя обеспечивает безубыточность деятельности лизингодателя. Основным соотношением метода безубыточности является следующее равенство:

Чд = Пч + А + В, (6)

Где Дч - чистый доход; Пд - Чистая прибыль лизингодателя; А - амортизационные отчисления; В - выплаты по кредиту.

Расчеты могут выполняться как на весь срок лизинга, так и на отдельные временные интервалы. Данные метод обосновывает безубыточность лизинга для лизингодателя, но эффективность лизинга для арендатора не принимается в расчет.

Выводы

Лизинг - разновидность аренды. Вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим и реже физическим лицам на установленный срок, за определённую плату и в соответствии с условиями, закреплёнными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Преимущества лизинга:

· вне зависимости от того, у кого на балансе находится предмет лизинга, лизингополучатель относит на расходы полную сумму лизинговых платежей, уплаченных по договору лизинга;

· механизм ускоренной амортизации оборудования, используемый при лизинге, позволяет предприятию-балансосодержателю снизить базу для начисления налога на имущество;

Вышеуказанные преимущества позволяют предприятию направить сэкономленные средства на развитие производства.

Существует множество методик оценки эффективности лизинга, разработанных как российскими, так и зарубежными авторами, но универсальной методики не разработано до сих пор. Зарубежные методики не адаптированы к российским условиям. Методика, рекомендованная Министерством экономики РФ, к сожалению, не учитывает интересы лизингодателя. В отечественных работах зачастую отсутствует анализ внешней среды - тех условий, которые обосновывают корректное использование выбранного метода оценки инвестиций для анализа лизинга.

2. ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ГЕО-МОНТАЖ-СЕРВИС»