Система аналитических коэффициентов

В наших расчетах за 2009г. показатель неудовлетворительный - 0,82, а в 2010 и 2011 гг. значения полученных показателей говорят о том, что ООО «Сибирь Синтез» обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности в полном объеме, а также для своевременного погашения срочных обязательств.

2.2. К-т покрытия процентов

К покр.%= (Пр.вал+∑%)/∑%

2009г. = (101+40)/40 = 3,52 2010г.=(199+42)/42= 5,7 2011г.= (209+31)/31=7,7

Коэффициент покрытия процентов - мера защищенности кредиторов от неуплаты процентных платежей; рассчитывается делением суммы чистой прибыли до налогообложения и издержек по выплате процентов на величину издержек по выплате процентов. Нормальное значение коэффициента должно быть ≥3. В нашем примере у ООО «Сибирь Синтез» за все года есть возможность осуществить платежи по фиксированной ставке: в 2009 г. прибыль превышает проценты в 3,52 раза, в 2010 г. - в 5,7 раз и в 2011 г. - 7,7 раз.

2.3. К-т У.Бивера

КБивера=(Пр.чист+АМ)/Кзаем.)

2009 г. = (101+478,76)/ 156935=0,004 2010г.=(199+503,62)/ 69392=0,01 2011г.=(209+502)/44353=0,02

Коэффициент У.Бивера характеризует отношение финансового потока организации к общей величине задолженности организации. В нашем примере за все три года показатели ниже нормативного (≥0,45), что говорит о том, что ООО «Сибирь Синтез» имеет задолженность выше финансового потока.

3. Оборачиваемость капитала (дел. активность)

3.1. Оборачиваемость активов

Nоб = В/Б

2009 г. = 108070/152464=0,7 2010г.=212930/175692=1,21 2011г.=213180/150953=1,41

Число оборотов активов фирмы показывает какое число оборотов совершили активы фирмы за рассчитываемый период. Значение должно быть больше либо равно 1,6. В ООО «Сибирь Синтез» все значения показателя (2009-2011гг.) ниже нормативного уровня, что говорит о недостаточности оборотов активов за рассматриваемые периоды.

3.2. Оборачиваемость основного капитала

Nоб = В/Косн.

2009 г. = 108070/23938=4,5 2010г.=212930/25181=8,5 2011г.=213180/26100=8,2

Оборачиваемость основного капитала характеризует сколько единиц стоимости продукции приходится на единицу основных средств. За все три рассчитываемых периода данный показатель оказался выше нормативного (2,5) значения и составил 4,5; 8,5 и 8,2 соответственно, т.е основной капитал в ООО «Сибирь Синтез» за исследуемый период (2009-2011 гг.) используется достаточно продуктивно

3.3 Оборачиваемость оборотного капитала

Nоб = В/Кобор.

2009 г. = 108070/128509=0,8 2010г.=212930/150476=1,4 2011г.=213180/137203=1,6

Оборачиваемость оборотных средств показывает, сколько раз оборачивается, т. е. используется, оборотный капитал за анализируемый период. Нормативное значение показателя составляет больше либо равно 5-8 раз. В нашем примере за все три анализируемых периода оборачиваемость оборотных средств очень низкая и составляет по годам 0,8; 1,4 и 1,6 оборотов в год.

4. Доходность

4.1. активов фирмы

ROA = Пр.чист/Б

2009=101/152464=0,0007 2010г.=199/175692=0,001 2011г.= 209/150953=0,002

Нормативное значение данного коэффициента должно стремится к максимальному. Из расчетов следует, что доходность активов фирмы ничтожно мала, и составляет: 2009г - 0,0007; 2010 г. - 0,001 и 2011г. - 0,002

4.2 собственного капитала

ROЕ = Пр.чист/Ксоб

2009=101/(-4480)=-0,02 2010г.=199/106000=0,002 2011г.= 209/106400=0,002

Нормативное значение данного коэффициента должно стремится к максимальному. Из расчетов следует, что доходность собственного капитала ООО «Сибирь Синтез» очень низкая, и составляет: 2010 г. - 0,002 и 2011 г. - 0,002, в 2009 г. расчет нецелесообразен. Иными словами, собственный капитал ООО «Сибирь Синтез» не приносит доходности.

4.3. реализованной продукции

ROS = Пр.чист/В

2009=101/180070=0,0009 2010г.=199/212930=0,0009 2011г = 209/213180=0,001

Нормативное значение данного коэффициента должно стремится к максимальному. Из расчетов следует, что доходность реализованной продукции ЗАО «Сибирь Синтез» очень низкая, и составляет: в 2009 г - 0,0009; 2010 г. - 0,0009 и 2011 г. - 0,001.

5. Инвестиционные характеристики ценных бумаг

5.1 Прибыль чистая на 1 обык. Акцию (данные из пояснительной записки к годовому отчету ЗАО «Сибирь Синтез»: стоимость 1 обыкновенной акции - 1 000 руб.) Следовательно, количество акций в обращении по годам: 2009 г. - 20; 2010 г. - 110 000; 2011 г. - 110 000.

EPS= Е=(Пр.чист.-Divприв.акц.-Купоны)/Nоб.акц.

2009=101/20=5,05 2010г.=199/110000=0,002 2011г.= 209/110000=0,002

ЗАО «Сибирь Синтез» имеет только обыкновенные акции. Причем чистая прибыль на 1 такую акцию очень невысокая и составляет по годам: 2009г.-5,05; 2010г. - 0,002 и 2011г. - 0,002

5.2. Ценность акции: Цкурс - это курсовая стоимость акции, она равна в ЗАО «Сибирь Синтез» - 1 000 руб. EPS - нашли в п.5.1

P/E=Цкурс./EPS

2009=1000/5,05=198 2010г.=1000/0,002=500000 2011г.= 1000/0,002=500000

Самая низкая ценность акции была у организации в 2009г. - 198 руб. в 2010 г и 2011г ценность акций одинаковая и составляет 500000 руб.

6.Конкурентоспособность

6.1 Цена капитала

Цк= WACC = ∑dЦ

-не предоставлено данных

Цена капитала - общая сумма средств, которую нужно выплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов.

6.2. Доля фирмы на рынке

dF = Qi/∑Qi

2009г.= 180070/2250875=0,08 2010г.= 212930/ 2300022=0,09 2011г.= 213180/2412111=0,09

Доля фирмы на рынке характеризует объем продаж фирмы на данном рынке. Показатель должен стремится к максимальному значению. В нашем примере во всех трех периодах доля фирмы на рынке практически не изменялась и значение составило 0,08; 0,09 и 0,09 в 2009, 2010 и 2011гг.соответсвенно. Иными словами, доля ЗАО «Сибирь Синтез» на рынке товаров и услуг ничтожно мала

6.3 Индекс Херфиндаля-Хиршмана

HHI= ∑d²i

2009г.= (180070/2250875)²=0,0064 2010г.= (212930/2300022) ²=0,0081 2011г.=(213180/2412111)²=0,00081

Индекс Херфиндаля-Хиршмана характеризует концентрацию фирмы на данном рынке. Придерживаясь нормативных показателей, можно сделать вывод о том, что рынок ЗАО «Сибирь Синтез» в 2009-2011гг. практически не концентрирован, значение показателей составили 0,0064; 0,0081 и 0,0081.

6.4 Рыночная мощность фирмы (индекс Лернера)

IL = (P-MC)/P

2009г.= (87-64)/87=0,26 2011г.= (96-62)/96=0,35 2011г.=(102-65)/102=0,36

Рыночная мощность фирмы - характеризует показатель рыночной власти. Его нормативное значение должно стремиться к максимальной величине. В нашем примере индекс очень мал, причем самый низкий показатель 0,26 приходится на 2009 год, что говорит об отсутствии власти, в 2010 г. - 0,35, в 2011 г. - 0,36.

7. Риски и банкротство

7.1.Точка безубыточности

Хт.б. = Zпост/(Ц-Zпер.)

2009г.= 78671,48/(87-43,86)=1823,63 2010г.=90201,4/ (96-47,3)=1852,2 2011г.=99001,0/(102-51,12) = 1837,44

Точка безубыточности - объем производства, позволяющий предприятию производящему продукцию лишь покрывать свои издержки. По нормативам данный показатель должен стремиться к минимальному значению. В нашем случае минимальное значение 1823,63 шт. - в 2009 г. Максимальное значение - 2010 г. - 1852,2 шт.изделий. То есть именно столько изделий надо продавать ООО «Сибирь Синтез», что не иметь убытков, но и не иметь прибыли.

7.2 Запас фин.прочности

μзфп = (Вфакт.-В т.б)/В факт.

2009г.= (180070-158655,81)/180070 = 0,12 2010г.=(212930-177811,2)/ 212930=0,16 2011г.= (213180-187418,9)/ 213180=0,12

Запас финансовой прочности - определяет зону безубыточности предприятия. В ООО «Сибирь Синтез» показатели составили по годам 0,12; 0,16 и 0,12. По нормативным данным данный показатель должен стремится к минимальному значению. Обычно, если запас финансовой прочности составляет более 10% от выручки, и сила операционного левериджа не слишком велика, положение компании можно считать достаточно благоприятным.

7.3 Операционный леверидж

OL = Zпост./ Zпер.

2009г.= 78671,48/90746,34=0,86 2010г.=90201,4/104911,4=0,86 2011г.=99001,0/106840,8 = 0,93

Операционный леверидж - показывает на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на один процент. Эффект операционного левериджа заключается в том, что изменение выручки от реализации (выраженное в процентах) всегда приводит к более сильному изменению прибыли (выраженному в процентах). По норме данный показатель должен стремиться к минимальному значению. В ООО «Сибирь Синтез» в 2009 г. и 2010 г. значение показателя было одинаково, но в 2010 г. оно возросло до 0,96.

7.4 Финансовый леверидж

FL= Кпост/Б

2009г.= (-4480+200)/152464=-0,03 2010г.=(106000+367)/175692=0,61 2011г.=(106400+300)/150953=0,71

Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости общества и используется для оценки финансового риска организации. Значение показателя, по которому он был рассчитан должно стремиться к максимальному значению. В нашем примере значение показателя по годам растет, хотя сами значения очень низкие. Следовательно, у ООО «Сибирь Синтез» очень низкая финансовая устойчивость.

7.5 Модели оценки вероятности банкротства

1) Z-счет Альтмана: 1,2х1+1,4х2+3,3х3+0,6х4+х5

1)2009 г. = 1,2*(-28235/152464)+1,4*(-4500)/152464+3,3*(101+40)/ 152464+ 0,6*0+180070/152464=0,92 2010 г. = 1,2*(81151/175692)) + 1,4*(-4000)/175692 + 3,3*(199+42)/ 175692+0,6*0+212930/175692=0,64 2011 г. = 1,2*(92950/150953) + 1,4*(-3600)/150953 + 3,3*(209+31)/ 150953+0,6*0+213180/150953=2,11

Z-счет Альтмана - показатели по годам составили соответственно 0,92; 0,64 и 2,11, что характеризуется нормативными показателями как «темная зона», иными словами в 2009г. и 2010 г. ООО «Сибирь Синтез» находилось в зоне большого риска. В 2011 г. риск банкротства стал минимальный.