Относительные показатели финансовой устойчивости

Нормальным считается соотношение 1:2, при котором треть общего финансирования приходится на заемные средства. Нормативное ограничение для этого показателя: Кз/с

<1.

Для сохранения минимальной финансовой устойчивости организации этот коэффициент должен быть ограничен значением соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств.

♦ Коэффициент маневренности

(мобильности)собственного капитала

- определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу организации:

Км = Собственные оборотные средства

Собственный капитал

[6, с. 479]

Значение коэффициента показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е., вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение - от 0,2 до 0,5.

♦

Коэффициент финансовой устойчивости

- отношение долгосрочных источников финансирования (сумма собственного капитала и долгосрочно-заемных средств) к итогу баланса :

Кфу = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Валюта баланса

[7, с. 86]

Значение этого коэффициента показывает, какая часть активов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое ограничение: Кфу > 0,6.

♦

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников -

определяется как отношение собственного капитала к общей величине долгосрочных источников финансирования: [6, с. 480]

Кфнки = Собственный капитал _

Собственный капитал + Долгосрочные обязательства

Значение коэффициента показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости, возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала. Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6, т. е. минимальное значение показателя: Кфнки > 0,6.

♦

Уровень финансового левериджа.

Данный коэффициент крайне важен, он считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. В настоящее время существуют различные определения уровня финансового левериджа. При анализе финансовой устойчивости используем расчет данного показателя как отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу организации:

Кфл = Долгосрочные обязательства

[14, с. 128]

Собственный капитал

Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей долгосрочных заемных средств приходится на один рубль собственного капитала. Увеличение показателя в динамике является отрицательным фактором, свидетельствует о снижении уровня финансовой устойчивости, степени кредитоспособности, повышении риска невозврата кредита.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости 2-й группы - покрытия:

♦

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (

TIE

)

- отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме процентов к уплате:

TIE

= Прибыль до вычета процентов и налогов

Процентов к уплате

[14, с. 128]

Значение данного показателя показывает, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. расходов, связанных с оплатой использования кредитных ресурсов. Если значение коэффициента больше единицы, то организация генерирует прибыль в объеме, достаточном для выполнения расчетов. Увеличение значения показателя в динамике благоприятно влияет на взаимоотношения с поставщиками заемного капитала.