Относительные показатели финансовой устойчивости

♦

Коэффициент обеспеченности финансовых расходов (

FCC

) -

отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме процентов к уплате и расходов по финансовой аренде: [14, с. 128]

FCC

= Прибыль до вычета процентов и налогов

Процентов к уплате + Расходы по финансовой аренде

Значение показателя показывает, сколько рублей прибыли до вычета процентов и налогов приходится на 1 руб. финансовых расходов предприятия. Если значение данного показателя меньше единицы, то предприятие не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами, повышается степень финансового риска.

♦

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

(доля собственного капитала в оборотных средствах) - определяется как отношение собственных оборотных средств (CОС) к величине оборотных активов (ОА):

Коб СОС ОА = СОС/ОА

[6, с. 482]

Значение данного показателя характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рост значения показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Минимальное нормативное значение показателя - 0,1, рекомендуемое - 0,5.

♦

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

- определяется как отношение собственных оборотных средств (СОС) к величине запасов (ЗАП):

Коб СОС ЗАП = СОС/ЗАП

[6, с. 482]

Рост этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости организации.

Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа можно воспользоваться интегральным критерием ИН (ФУ), сформированным из перечисленных частных критериев, наиболее полно характеризующих уровень финансовой устойчивости. При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные организации) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заемные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния. В качестве такого интегрального показателя можно использовать следующие коэффициенты финансовой устойчивости:

коэффициент концентрации собственного капитала Кск;

коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала Км;

коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Коб СОС ЗАП;

коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств Кз/с .

Увеличение первых трех критериев и снижение значения четвертого критерия положительно влияет на уровень финансовой устойчивости, поэтому интегральный критерий представим в виде:

ИН (ФУ) = [Тр(Кск) х Тр(Км) х Тр(Коб СОС ЗАП) / Тр(Кз/с)]1/4.

[6, с. 489]

Увеличение этого показателя в динамике положительно влияет на уровень финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, рассмотренные показатели представляют собой наиболее важные финансовые коэффициенты, изучение которых составляет основу анализа финансовой устойчивости организации.