Расчет эффекта финансового и операционного рычага, совокупный рычаг

Прибыль= Выручка - общие затраты

ВМ = В - Пер.з. = П + Пост.з., (2.4)

где В - выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.;

Пер.з. - переменные затраты, руб.;

Пост.з. - постоянные затраты.

Сила воздействия эффекта операционного рычага находиться по формуле:

ЭОР=валовая маржа/прибыль=141914/25131=5,65

Важным показателем является порог рентабельности (точка безубыточности). Это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли.

Рассчитаем критический объем реализации (точку безубыточности) и запас финансовой прочности для рассматриваемого товара в базисном периоде.

ТБ = Пост/ВМ относ.выр. (2.5)

где ТБ - точка безубыточности, руб.;

Пост - постоянные затраты, руб.;

ВМотнос. выр. - валовая маржа в относительном выражении, доли.

ВМ относ. выр.= (Выр - Пер)/Выр (2.6)

где Выр - выручка, руб.;

Пер - переменные затраты, руб.

ЗФП = Выр - ТБ (2.7)

где ЗФП - запас финансовой прочности, руб.

ЗФП % = ЗФП/Выр*100 % (2.8)

где ЗФП - запас финансовой прочности, %.

Опираясь на данные, имеем:

ТБ =116783 [(414409-272495)/414409] = 39922 тыс.руб.

ЗФП =414409-39922 = 374487 тыс.руб.

ЗФП% = 374487/414409*100%=90,4%.

Сопряженный эффект рассчитывается по формуле:

Эффект сопряженного рычага показывает в совокупности взаимодействие операционного и финансового рычагов, т.е. влияние (в большую или меньшую сторону) предпринимательского и финансового рисков.

ЭСР = Сила воздействия ОР * Сила воздействия ФР (2.9)

где ЭСР - эффект сопряженного рычага;

Сила воздействия ОР - сила воздействия операционного рычага;

Сила воздействия ФР - сила воздействия финансового рычага.

Сила воздействия ОР = ВМ/П (2.10)

Сила воздействия ФР = НРЭИ/БП (2.11)

Сила воздействия ОР - 141914/25131=5,6

Вывод: Операционный рычаг воздействует своей силой на нетто-результат эксплуатации инвестиций, а финансовый рычаг - на сумму чистой прибыли предприятия, уровень чистой рентабельности его собственных средств и величину чистой прибыли. Возрастание процентов за кредит при наращивании эффекта финансового рычага оказывает повышательное воздействие на силу операционного рычага. При этом растет не только финансовый, но и предпринимательский риск. Эффект операционного рычага равен 5,6%.

РАЗДЕЛ 3 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПЛАНИРУЕМЫЙ ПЕРИОД