Источники информации и методика анализа денежных потоков организации
где 1 - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников),
- сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов,
- сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов,
- сумма средств безвозмездного целевого финансирования,
- сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам,
- сумма выплат (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам,
- сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия.
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию.
Преимущество косвенного метода определения чистого денежного потока состоит в том, что он позволяет выявить динамику всех факторов, влияющих на изменение величины чистого денежного потока. Следовательно, при анализе денежных потоков нужно использовать оба метода в комплексе.
Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов притока и оттока денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности. При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в связи с чем увеличиваются финансовые расходы предприятия со всеми вытекающими отсюда последствиями [15, c.332].
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала из-за простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. К мероприятиям по ускорению привлечения денежных средств относят обеспечение полной или частичной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке, сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям, увеличение размеров ценовых скидок при реализации за наличный расчет, ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности, использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учет векселей, факторинг и тому подобное). К мероприятиям по замедлению выплат денежных средств относят увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита, замедление инкассации собственных платежных документов, приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга, реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
К мероприятиям по увеличению положительного денежного потока относят дополнительный выпуск акций и облигаций, привлечение долгосрочных кредитов, продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств, продажа части долгосрочных финансовых вложений. К мероприятиям по сокращению отрицательного денежного потока относят снижение суммы постоянных издержек предприятия, сокращение объема реальных инвестиций, передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта [10].