Анализ платежеспособности организации на основе ее денежных потоков

Неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложения в сверхплановые запасы и так далее;

Несостоятельность клиентов предприятия, неспособных погасить свою задолженность в срок, вследствие чего возникает просроченная дебиторская задолженность;

Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную оплату налогов и другие причины.

Проведенный анализ денежных потоков ОАО «Пинский мясокомбинат» за 2008, 2009 и 2010 годы показал, что предприятие нуждается в оптимизации повышении сбалансированности денежных потоков для увеличения своей платежеспособности. Отрицательное значение чистого денежного потока в 2009 году оказало существенное влияние на показатели рентабельности предприятия.

Так как оборачиваемость денежных средств предприятия довольно высокая, то необходимо искать другие пути улучшения платежеспособности предприятия за счет денежных потоков.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов притока и оттока денежных средств. Для этого, как уже отмечалось выше, на год, следующий за отчетным, составляется платежный календарь.

Далее необходимо оптимизировать денежные потоки. В нашем случае необходимо не допустить повтора дефицитного денежного потока, как в 2009 году. Для этого необходимо обеспечить полную или частичную предоплату за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке, сократить сроки предоставления товарного кредита покупателям, увеличить размеры ценовых скидок при реализации за наличный расчет, ускорить инкассации просроченной дебиторской задолженности, использовать современные формы реинвестирования дебиторской задолженности (учет векселей, факторинг и тому подобное). Кроме того, рекомендуется увеличить по согласованию с поставщиками сроки предоставления предприятию товарного кредита, использовать приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга, реструктуризировать полученные кредиты путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Негативное влияние на платежеспособность предприятия оказывает также отсутствие операций по инвестиционной деятельности.

Для ОАО «Пинский мясокомбинат» наиболее важным шагом в повышении платежеспособности является повышение суммы чистого денежного потока, которое может быть обеспечено за счет снижения суммы постоянных издержек предприятия, снижения уровня переменных издержек, проведения эффективной налоговой политики, использования метода ускоренной амортизации, продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов, усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности. Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оценка эффективности использования денежных средств проводится в рамках текущего экономического анализа. Она основана на соотношении полученного финансового результата и различных видов денежных потоков, обеспечивших полученный результат, то есть рассчитывают показатели рентабельности. Эффективность использования денежных средств обеспечивает политика управления денежными потоками организации, основанная на принципах информационной достоверности, рациональности и обеспечения финансового равновесия организации в долгосрочном периоде. Показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств, и порядок их расчета достаточно широко представлены в специальной литературе.

Использование денежных средств по различным направлениям подвергается наибольшему контролю со стороны руководства организации. Поэтому считаем целесообразным проводить факторный анализ рентабельности израсходованных денежных средств торговых организаций для выявления причин, оказавших влияние на изменение данного показателя.

Платежи организации в денежной форме образуют исходящий денежный поток, объем которого зависит от величины входящего денежного потока. В связи с этим представляет интерес исследование эффективности входящего денежного потока, уровня сбалансированности денежных потоков и их влияния на эффективность использования денежных средств.

Анализ и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Определение состава денежных средств и его движение играет важную роль в финансовом менеджменте на предприятии. При определении состава денежных средств в идеале хотелось бы иметь наиболее возможный резерв в виде наличности в кассе. Вместе с тем оседание финансовых ресурсов в виде денежных средств на предприятии связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.