Анализ инвестиционных проектов

Определим чистую приведенную стоимость проекта №1 (NPV1):

NPV1 = 686000 - (100000 + 155009 + 182790 + 16009) =

= 453808 - 686000 = -232192 тыс.руб.

Определим индекс рентабельности (RI):

.

Вывод: оба проекта имеют отрицательную чистую приведенную стоимость: проект №1 в сумме 16419 тыс.руб., проект №2 - в сумме 232192 тыс.руб. и индекс рентабельности меньше единицы: проект №1 - 0,966; проект №2 - 0,661. То есть по этим двум показателям оба проекта должны быть отвергнуты.

Задача 2.

Для реализации инвестиционного проекта используются собственные, заемные и привлеченные средства. Требуется рассчитать средневзвешенную стоимость капитала.

Таблица 4

Решение

Рассчитаем средневзвешенную стоимость капитала (Кср):

Кср = ΣЦi ∙ Дi,

где ΣЦi - стоимость каждого источника средств;

Дi - удельный вес источника средств.

Кср = 0,2 ∙ 0,5 + 0,12 ∙ 0,2 + 0,22 ∙ 0,3 = 0,19 или 19%.

Ответ: средневзвешенная стоимость капитала составила 19%.

Задача 3.

Предприятие инвестировало в строительство мотеля 40 млн.руб. Ежегодные планируемые поступления от эксплуатации мотеля в течение четырех лет составят 35, 60, 80 и 100 млн.руб. Ставка дисконтирования планируется на уровне 100%.

Определить период окупаемости инвестиций с использованием дисконтирования и без него.

Решение

Рассчитаем кумулятивные чистые поступления без дисконтирования и с учетом дисконтирования в таблице 5.

Таблица 5