Возможность использования акций как инструмента привлечения капитала на внутреннем рынке РФ

Инвестиционные фонды (паевые и акционерные) располагают средствами вкладчиков, переданными в доверительное управление. Инвестиционные фонды имеют право вкладывать средства во все категории акций (включая внебиржевые). Негосударственные и государственный пенсионные фонды, а также страховые компании имеют право инвестировать только в акции из котировального списка А1.

Население очень сложно выделить в отдельную группу. Число физических лиц, участвующих в операциях с ценными бумагами крайне не велико.

Существенным вопросом для российского рынка ценных бумаг является соотношение роли внутренних и зарубежных торговых площадок в общей структуре оборота российских акций. В последние пять лет соотношение объемов торгов на отечественных и зарубежных биржах сложилось в среднем как 70 на 30% с определенными колебаниями в ту или иную сторону.

В настоящее время фондовому рынку, и рынку акций в частности, уделяется большое внимание. На законодательном уровне происходят изменения, обеспечивающие более полное раскрытие информаций компаниями (что увеличит их инвестиционную привлекательность), на ведущих биржах открываются новые площадки для инновационных компаний, принимаются меря по улучшению общего инвестиционного климата. Однако. В настоящее время российский рынок акций не в состоянии обеспечить соответствующего объема финансовых ресурсов, в связи с чем некоторое число российских компаний прибегает к размещению своих акций на зарубежных площадках.

Заключение

Привлечение финансирования компанией с помощью акций имеет определенную специфику, связанную, прежде всего с тем, что акции являются структурообразующим элементом акционерного общества. Кроме того капитал собственников является самым дорогостоящим для компании, поскольку собственники несут самые большие риски. Однако, капитал собственников является фактически бессрочным источником финансирования, и акции как инструмент финансирования позволяют привлекать единовременно значительный объем средств. Задача менеджмента фирмы заключается в том, чтобы оптимизировать структуру источников финансирования по стоимости и по срокам. Капитал собственников можно рассматривать как базовый элемент этой структуры, поскольку от его величины зависит возможность и целесообразность привлечения заемных средств.

Необходимо, чтобы рынок ценных бумаг мог трансформировать сбережения в инвестиции, тогда акции будут служить эффективным инструментом привлечения капитала. В Российской Федерации существуют законодательная база и институты, позволяющие использовать акции как инструмент привлечения капитала. Однако, российский фондовый рынок пока не может обеспечить соответствующее финансирование реального сектора экономики в надлежащем объеме. Следует отметить, что значительная часть активов трансформируется в такие типы активов, которые не связаны с финансированием производства: иностранную валюту, рост скрытых иностранных активов юридических лиц (бегство капитала), вложения в государственные ценные бумаги (облигации). В настоящее время принимается ряд мер по развитию фондового рынка и, в частности, рынка акций.