Эффективность предложенного инвестиционного проекта и его влияние на финансовую устойчивость производственного предприятия ООО «СибМеталлСервис»
Расчеты показывают, что внедрение данного проекта выгодно для предприятия, так как чистый дисконтированный доход получился более 0 и составит в конце 2019 г. 620,5 тыс.руб., индекс доходности составил 1,067, что более 1, внутренняя норма доходности составила 27% это тот уровень ставки дисконтирования при которой значение NPV примет значение 0. Срок окупаемости 5,7 года
Поскольку для реализации проекта необходимы денежные средства в размере 9261,3 тыс.руб., то предприятие большую часть требуемых вложений покроет за счет кредита 8360 тыс. руб., остальную сумму 901,3 тыс.руб. инвестиционных затрат предприятие покроет за счет собственных средств, приведем график погашения кредита, табл.3.23.
Кредитные средства планируется получить в банке ВТБ24 г. Красноярска. По условиям договора между банком и предприятием, а также учитывая окупаемость проекта кредит будет взят сроком на 72 месяцев. Номинальная банковская процентная ставка равна 16% годовых.
Таблица 3.23 - График погашения кредита, тыс.руб.
|
Показатель |
2012 г |
2013 г |
2014 г |
2015 г |
2016 г |
2017г |
2018г |
Итого |
|
Величина кредита |
8360,0 |
8360,0 | ||||||
|
Погашение кредита |
1393,3 |
1393,3 |
1393,3 |
1393,3 |
1393,4 |
1393,4 |
8360,0 | |
|
Выплата процентов |
1240,1 |
1055,6 |
898,5 |
764,9 |
651,1 |
554,2 |
5164,4 | |
|
Итого |
8360,0 |
2633,4 |
2448,9 |
2291,8 |
2158,2 |
2044,5 |
1947,6 |
13524,4 |
В конце четвертого года предприятие должно будет оплатить банку проценты за пользование кредитом в сумме 5164,4 тыс.руб. и вернуть основной кредит в сумме 8360 тыс.руб.
Расчеты чистого денежного потока и показатели эффективности участия предприятия в проекте в табл.3.24.
Ставка рефинансирования с 26 декабря 2011 г. 8,0 %, соответственно процент, относимый на финансовый результат составит 8,0 *1,1 =8,8%
Таблица 3.24 - Расчет денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и показателей эффективности участия акционерного (собственного) капитала в проекте
|
Показатель |
Значение показателя по годам | |||||||
|
2012г |
2013г |
2014г |
2015г |
2016г |
2017г |
2018г |
2019г | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
|
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
24236,5 |
26255,4 |
28618,4 |
31194 |
34001,5 |
37061,6 |
42397,1 | |
|
Полная себестоимость продукции, тыс. руб. |
22548,9 |
24473,9 |
26572,1 |
28859,2 |
31352,1 |
34069,4 |
37031,3 | |
|
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. |
1687,6 |
1781,5 |
2046,3 |
2334,8 |
2649,4 |
2992,2 |
5365,8 | |
|
Процент за кредит (8,8%), тыс. руб. |
682,1 |
580,6 |
494,2 |
420,7 |
358,1 |
304,8 | ||
|
Налог на имущество, тыс. руб. |
187,1 |
161,6 |
136,1 |
110,6 |
85 |
59,5 |
34 | |
|
Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. |
818,4 |
1039,3 |
1416 |
1803,5 |
2206,3 |
2627,9 |
5331,8 | |
|
Налог на прибыль (20%), тыс. руб. |
163,7 |
207,9 |
283,2 |
360,7 |
441,3 |
525,6 |
1066,4 | |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
654,7 |
831,4 |
1132,8 |
1442,8 |
1765,0 |
2102,3 |
4265,4 | |
|
Процент за кредит (7,2%), тыс. руб. |
558 |
475 |
404,3 |
344,2 |
293 |
249,4 | ||
|
Амортизация, тыс. руб. |
1160,0 |
1160,0 |
1160,0 |
1160,0 |
1160,0 |
1160,0 |
1160,0 | |
|
ЧДП от операционной деятельности, тыс. руб. |
1256,7 |
1516,4 |
1888,5 |
2258,6 |
2632,0 |
3012,9 |
5425,4 | |
|
Инвестиционные затраты, тыс. руб. в том числе: |
-9261,3 |
2887,6 | ||||||
|
- на оборудование, тыс. руб. |
-7745 |
1076,0 | ||||||
|
- на здание, тыс. руб. |
-1340 |
1763,6 | ||||||
|
- на оборотные средства, тыс. руб. |
-179,3 |
153 |
48,0 | |||||
|
ЧДП от инвестиционной деятельности, тыс. руб. |
-9261,3 |
2887,6 | ||||||
|
Финансовые источники, в том числе: |
9261,3 | |||||||
|
- собственный капитал, тыс. руб. |
901,3 | |||||||
|
- заемный капитал, тыс.руб. |
8360,0 | |||||||
|
Погашение кредита, тыс.руб. |
-1393,3 |
-1393,3 |
-1393,3 |
-1393,3 |
-1393,4 |
-1393,4 | ||
|
Суммарное сальдо финансовой деятельности, тыс. руб. |
8360 |
-1393,3 |
-1393,3 |
-1393,3 |
-1393,3 |
-1393,4 |
-1393,4 | |
|
Суммарное сальдо трех потоков, тыс. руб. |
16,4 |
123,1 |
495,2 |
865,3 |
1238,6 |
1619,5 |
8313,0 | |
|
Суммарное сальдо трех потоков для оценки эффективности участия собственного капитала в проекте, тыс. руб. |
-901,3 |
16,4 |
123,1 |
495,2 |
865,3 |
1238,6 |
1619,5 |
8313,0 |
|
Коэффициент дисконтирования (25%) |
1 |
0,8 |
0,64 |
0,512 |
0,41 |
0,328 |
0,262 |
0,21 |
|
Дисконтированный ЧДП, тыс. руб. |
-901,3 |
13,1 |
78,8 |
253,5 |
354,8 |
406,3 |
424,3 |
1745,7 |
|
Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом, тыс. руб. |
-901,3 |
-888,2 |
-809,4 |
-555,8 |
-201,0 |
205,2 |
629,5 |
2375,3 |
|
NPV, тыс. руб. |
2375,3 | |||||||
|
Индекс доходности, дол. Ед. |
3,64 | |||||||
|
Внутренняя норма доходности, % |
57,7 | |||||||
|
Срок окупаемости, лет |
3,5 | |||||||