Финансовые инструменты

Схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска, называется хеджированием. Цель этой операции - перенос риска изменения цены с одного лица на другое. Одна сторона - хеджер - страхуется от риска повышения или понижения цены на базисный актив, вторая - спекулянт - рассчитывает получить доход от прогнозируемого им изменения цен. Наиболее популярные методы хеджирования - страхование, форвардные и фьючерсные контракты, опционы, процентные и валютные свопы.

Например, хеджер защищает себя от убытков в случае падения цены актива в будущем путем осуществления форвардной сделки, которая гарантирует получение цены, установленной в день продажи. Однако если будущая цена растет хеджер теряет возможность получения прибыли, так как он зафиксировал цену в начале операции. Таким образом, с одной стороны, хеджирование снижает риск, но с другой, лишает возможности получения дохода при противоположном развитии событий.

Так же мы можем выделить производные финансовые инструменты.

«Производный финансовый инструмент (дериватив) (англ. derivative) - финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым».

Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены.

Отличительная особенность деривативов в том, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Эмитенты базового актива обычно не имеют никакого отношения к выпуску деривативов.

Дериватив имеет следующие характеристики:

.его стоимость меняется вслед за изменением процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной (иногда называемой «базисной»);

.для его приобретения необходимы небольшие первоначальные инвестиции по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;

.расчёты по нему осуществляются в будущем.

Финансовый актив - это актив, который является:

денежными средствами;

долевым инструментом другой компании;

договорным правом на получение денежных средств или иного финансового актива от другой компании.

Финансовое обязательство - это любая обязанность по договору:

поставить денежные средства или иной финансовый актив другой компании;

обменять финансовый актив или финансовое обязательство с другой компанией на условиях, которые потенциально невыгодны для организации (например, рыночная стоимость того актива, который мы отдаем, выше рыночной того актива, который мы получаем в порядке обмена); или

договор, расчет по которому будет или может быть произведен собственными долевыми инструментами организации.

Поведение инвесторов на рынке производных финансовых инструментов напрямую связано с теми возможностями, которые предоставляет им рынок.

Спектр возможностей, заложенных в производных инструментах, вытекает из их экономической сущности и выражается в наборе выполняемых производными инструментами функций.

Напомню, что экономическая сущность производных финансовых инструментов состоит в том, что они создают фиктивный капитал и обеспечивают его движение.

Экономическая сущность производных финансовых инструментов предопределила присущие им функции. Для понимания сути осуществляемых на рынке производных финансовых инструментов операций необходимо подробно рассмотреть эти функции.

Следует упомянуть, что основоположники теории о рынке производных инструментов, английские экономисты Дж.М. Кейнс и Дж. Хикс выделяли две функции рынка производных:

координацию планов предпринимателей,

привнесение стабильности в экономику.

Принимая во внимание, что на начальном этапе развития мирового рынка производных инструментов, основную долю на рынке составляли товарные производные инструменты, данная позиция представляется вполне обоснованной.