Расчет сравнительной эффективности приобретения оборудования в лизинг и банковского кредита

Так как предприятие не имеет свободной наличности, поэтому новые активы должны финансироваться другим образом. В таких случаях возможно предложить использование кредита банка или лизинг.

Сравнительные расчеты по двум вариантам базируются на следующих условиях:

предприятию предлагается приобрести телескопический погрузчик New-Holland LM-1745 стоимость 4200 тыс.руб. по договору финансового лизинга с полной амортизацией, норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 20%;

расходы по ремонту оборудования осуществляет завод-изготовитель в размере ежегодной суммы 100 тыс.руб. в соответствии с контрактом на покупку оборудования или лизингодатель по договору финансового лизинга. Если предприятие покупает оборудование за счет кредита, то эксплуатационные расходы в размере 100 тыс.руб. в год относятся на себестоимость продукции;

вознаграждение лизингодателя, включающее его затраты и прибыль, в том числе налог на имущество, фонд оплаты труда и общехозяйственные нужды лизинговой компании, составляет 10% годовых (от средней стоимости имущества);

ставка налога на прибыль - 20%;

ставка НДС - 18%;

ставка налога на имущество - 2,2%.

предприятие для покупки оборудования может воспользоваться кредитом на сумму 4200 тыс.руб. под 20% годовых со сроком погашения 5 лет.

Для сравнения затрат по лизингу и кредиту все ежегодные расходы дисконтируются по формуле оценки текущей стоимости денежного потока с регулярными поступлениями:

(7)

где Р - размер ежегодных срочных выплат, тыс.руб.;

S - сумма доходов (расходов, затрат), тыс.руб.;

КД2 (r,n)- коэффициент дисконтирования, показывающий, чему с позиции текущего момента равна величина денежного потока с регулярными поступлениями в размере одной денежной единицы, продолжающегося n лет с заданной процентной ставкой r.

Для расчета коэффициента дисконтирования используется следующая формула:

(8)

Так, для суммы кредита 4200 тыс.руб. КД2 (20%, 5 лет) = 2,991 и величина ежегодных выплат составляет: Р = 42002,991=1404,2 тыс.руб., то есть с учетом дисконтирования потребуется ежегодных выплат по кредиту с регулярными процентными начислениями в размере 1404,2 тыс.руб.

Расчет затрат предприятия по приобретению телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 за счет кредита приведен в таблице 4.

Таблица 4

Расчет затрат по приобретению телескопического погрузчика New-Holland LM-1745 за счет кредита

Годы Кредит Расходы на ремонт и эксплуатацию оборудования Амортизационные отчисления Расходы, уменьшающие прибыль (Б0,75 +В+Г)Экономия по налогу на прибыль (Д0,2)НДС,

%Налог на имущество,